El crédito hipotecario fácil

¿Oídos sordos o desgobierno?

¿Habrá alguien dispuesto a gobernar esta situación o el límite de la responsabilidad política es alertar y describir? ¿Gestionar la cosa pública es sentarse a ver pasar las consecuencias del libre mercado y gritar 'agua va'?

El crédito hipotecario fácil

El Banco de España y los riesgos del crédito hipotecario fácil

Lo había advertido con anterioridad. Esta vez el gobernador del Banco de España ha pedido por escrito a la banca que frene los créditos hipotecarios. No se nos escapa que esta iniciativa está ligada al espectacular crecimiento del crédito hipotecario.

Concretamente, el Banco de España ha reclamado por carta a bancos y cajas de ahorros que informen con detalle a los miembros de sus consejos de administración sobre el nivel de riesgo asumido en el negocio hipotecario.

Tras los mensajes lanzados en los últimos meses (El Banco de España, la banca y las hipotecas; también ver: El Banco de España y las hipotecas 100) para intentar frenar el espectacular crecimiento del crédito hipotecario, esta vez el Banco de España ha optado por ser más preciso.

Información sobre hipotecas que superen el 80%
(hipotecas 100, hipotecas 120%)

Al Banco le preocupa que los miembros de los consejos de administración sean conscientes tanto del volumen de crédito otorgado, incluyendo a las promotoras inmobiliarias.

Concretamente, les pide que especifiquen los créditos hipotecarios concedidos que superen el 80% de la financiación de la vivienda.

Está advertencia está en la línea señalada en otras comunicaciones públicas anteriores del Banco de España.

Preocupación por las Cajas de Ahorro y los créditos a promotoras inmobiliarias

Según Cinco Días esta vez la extensión ha ido más lejos, con concreción al temas de las Cajas y a las promotoras inmobiliarias. Cuatro puntos importantes:

Preocupa la elevada exposición al mercado hipotecario de las cajas de ahorro.
La mayoría de las entidades han optado por hacer oídos sordos a los avisos lanzados por el supervisor desde hace más de dos años
La concesión de hipotecas bate récords mes a mes. En el año 2004, volvieron a batirse todas las previsiones al registrarse un aumento superior al 24% (el mayor desde 1990), según el cálculo provisional de la Asociación Hipotecaria Española.
Están ganando peso los préstamos a promotoras inmobiliarias, que crecieron un 44,2% hasta septiembre. Se ve la necesidad de que las entidades valoren en profundidad el riesgo asumido en este campo.
En relación con las Cajas de Ahorros la preocupación tiene antecedentes históticos en otras crisis que afectaron a la vivienda en la anterior década. Es precisamente el binomio Cajas - Créditos inmobiliarios a promotores inmobiliarios el que puede incrementar el riesgo de las entidades crediticias en escenarios con hipótesis de mercado diferentes.

EURORESIDENTS - FEBRERO - 2005

De HOY:

LA MORA DE LAS FAMILIAS SUPERA EL 110% DE SU RENTA

El Banco de España alerta de más riesgos y mayor endeudamiento

El gobernador del Banco de España, Jaime Caruana, advirtió este jueves de que "se han ampliado" los desequilibrios que afectan a la economía española, lo que la hace más vulnerable ante perturbaciones futuras, y volvió a alertar sobre el alto endeudamiento de familias y empresas.


EFE. Madrid/ Fráncfort

Jaime Caruana se despidió este jueves públicamente del Consejo de Gobierno de la institución con un discurso en el que alertó de los problemas de la economía estatal y advirtió también de que el "retraso" en la adopción de reformas en el sistema público de protección social impide aumentar el Fondo de Reserva para pensiones, esencial para afrontar el envejecimiento de la población. Estos elementos "pueden terminar afectando a la sostenibilidad del crecimiento a medio plazo", al igual que otros como la alta tasa de inflación y el déficit exterior.

En su último discurso ante el Consejo de Gobierno de la institución monetaria, antes de su relevo en julio, el actual gobernador achacó los altos precios españoles no sólo al encarecimiento del crudo, sino también a la inflación subyacente (que excluye del índice general la energía y los alimentos frescos), cuyo diferencial con la zona euro ha subido "más que el del índice general". La inflación ha provocado un incremento de los costes laborales, a lo que haya que añadir el impacto de los aumentos salariales pactados por convenio. Todo ello, dijo, ha repercutido en un bajo aumento de la productividad, perjudicial sobre todo para los sectores que compiten en el exterior.

Caruana advirtió del "retraso" en la adopción de reformas en el sistema público de protección social y lamentó asimismo que no se hayan acometido reformas "más ambiciosas" en el ámbito laboral y no pasos "tímidos" como el acuerdo sobre la reforma del mercado de trabajo firmado entre Gobierno y agentes sociales.

"No por mucho tiempo"

Alertó de que las familias siguen aumentando sus gastos a un ritmo mayor que sus ingresos y deben recurrir al crédito, que supera ya el 110% de su renta disponible bruta.

A su juicio, esta situación "no podrá apoyarse por mucho tiempo en un crecimiento de la deuda a tasas como las actuales", superiores al 20%. No obstante, la situación es sostenible por el momento gracias a la sólida situación patrimonial de las familias, apoyada por el continuo crecimiento de su patrimonio inmobiliario y financiero.

A medio plazo, la situación podría no ser tan halagüeña, dado que el crecimiento del endeudamiento de las familias va aparejado a una disminución de su capacidad de ahorro, lo que les hace estar cada vez más expuestas "a variaciones desfavorables de su renta, del precio de los activos y del coste de financiación", advierte la institución. Pese a estas advertencias, que Caruana ha reiterado casi desde el inicio de su mandato -hace seis años-, las perspectivas del Banco de España es que la economía española siga en expansión, pese a las incertidumbres apuntadas.

El Banco de España considera que las subidas moderadas de los tipos de interés aprobadas recientemente "deben ayudar a la desaceleración del crédito y a la absorción gradual de la sobrevaloración de la vivienda". El precio de la vivienda volvió a registrar una tasa de crecimiento de dos dígitos al cierre del año pasado, concretamente el 12,8%, que, no obstante, significa una reducción de alrededor de cuatro puntos porcentuales en relación a un año antes.

Otro de los beneficios que pueden acarrear las subidas de tipos es la contención del gasto en consumo y en inversión residencial, lo que favorecería "un cierto reequilibrio del patrón del gasto". En el ámbito bancario, el gobernador destacó la favorable situación de las entidades, que podrían absorber el posible impacto de perturbaciones "sin que se vea afectada su capacidad para asegurar la financiación del crecimiento económico".

Caruana aprovechó también este discurso y la presentación del Informe Anual para despedirse del Consejo de Gobierno del banco, antes de emprender una nueva etapa en el Fondo Monetario Internacional (FMI), y agradecer especialmente la labor del subgobernador, Gonzalo Gil, "con quien -dijo- siempre estaré en deuda". El gobernador también tuvo palabras de agradecimiento para el conjunto de trabajadores y colaboradores del Banco de España e hizo una especial mención al fallecido Eugenio Domingo Solans, que fue consejero del Banco de España y del Banco Central Europeo.

En el informe anual 2005, el Banco de España detalla que la institución abrió 71 expedientes sancionadores, 15 de ellos a entidades o personas físicas supervisadas y los otros 56, a administradores o directivos de las mismas. Añade el informe que la contribución de la inmigración al aumento de la oferta de trabajo en España continuó siendo "decisiva" en 2005, ya que dos de cada tres personas dispuestas a trabajar (población activa) eran inmigrantes.

También señala que en 2005 el Banco de España obtuvo un beneficio neto de 2.760,72 millones de euros, lo que supone multiplicar por más de tres veces los resultados obtenidos por la institución monetaria en 2004, cuando ganó casi 809 millones de euros.

"Estimulante impacto" de los tipos de interés

Por su parte, el Banco Central Europeo (BCE) consideró este jueves que la evolución monetaria y del crédito en la zona euro requiere un "cuidadoso seguimiento", en particular por la fuerte dinámica de los mercados inmobiliarios.

En el editorial de su boletín de junio, el BCE advirtió de que el crecimiento anual de créditos concedidos al sector privado, especialmente para la compra de vivienda, alcanzó tasas de dos dígitos los últimos meses. En abril, el volumen de préstamos concedidos al sector privado creció hasta el 11,3% interanual frente al 10,8% de marzo, mientras que la masa monetaria en circulación en la eurozona se incrementó hasta el 8,8% interanual en abril, tres décimas más que en marzo.

A juicio de la entidad, el rápido incremento de la masa monetaria confirma el "estimulante impacto" de unos tipos de interés bajos, lo que señala riesgos inflacionistas de medio a largo plazo. El BCE recordó que su consejo de gobierno decidió subir los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,75%, en su reunión de la semana pasada.

"Esta decisión refleja los riesgos al alza para la estabilidad de precios a medio plazo que han sido identificados a través de los análisis económicos y monetarios del consejo de gobierno", explicó la institución. "Un ajuste más de los tipos de interés estaba, por tanto, garantizado", pues actuando "a tiempo" el consejo de gobierno "ayuda a mantener las expectativas de inflación a medio y largo plazo en línea con la estabilidad de precios", lo que contribuye a un crecimiento económico sostenido y a la creación de empleo, dijo el BCE.

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